هفته پیش روی وال استریت: استقبال برخی سرمایه‌گذاران از سهام شرکت‌های کوچک با حجم بازار جزئی!

نیویورک (رویترز) به نقل از پرو اسکیلز گزارش می‌دهد:  برخی از سرمایه‌گذاران بر این باورند که کاربران متعددی برای سرمایه‌گذاری در سهام‌های کوچک و جزئی همسو می‌شوند، زیرا این دسته از سرمایه‌گذاری‌های ارزان قیمت، رشد اقتصادی قوی و تأثیر نسبتاً خوبی که ناشی از تغییرات سیاست مالیاتی است، در آینده برای کاربران به همراه خواهند داشت.

به گفته EPFR، وبسایت ارائه‌دهنده داده‌ای که به عنوان پلتفرمی برای مقایسه بازارها، مناطق و کلاس‌های دارایی فعالیت دارد، تا کنون حدود 2.4 میلیارد دلار در این ماه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری کوچک در ایالات متحده سرازیر شده است که بزرگترین ورودی ماهانه از ماه مارس بوده است.

این حجم از سرمایه، به افزایش 8 درصدی شاخص S&P 600 کمک کرده و عملکرد S&P 500 را در آن دوره دو برابر کرد. علاوه بر این‌ها شاخص راسل 2000، که عملکرد تقریباً 2000 شرکت کوچک آمریکایی را در یک فهرست بزرگ‌تر جمع‌ آوری کرده، در آن زمان حدود 7 درصد افزایش یافت.

در این هفته شاخص‌ سرمایه‌های کوچک به دلیل ترس از موج مجدد کرونا تا حدودی از افزایش باز ماندند. سرمایه‌های کوچک که بر اساس آمار شاخص راسل 2000، به طور میانگین 1.2 میلیارد دلاری سرمایه را به خود اختصاص داده‌اند، در ماه‌های ابتدایی سال 2021 افزایش داشته اند زیرا سرمایه‌گذاران معتقدند که شرکت‌های کوچک‌تر از بازگشایی اقتصادی گسترده ایالات متحده سود بیشتری خواهند برد.

تاثیر کرونا در بازار سهام:

در ماه‌های بعدی، سهام‌های فناوری جزئی در مورد اینکه آیا نوع دلتای کروناویروس می‌تواند رشد اقتصادی را تحت تاثیر قرار دهد یا خیر نگرانی‌هایی داشتند، و به همین دلیل با شکست مواجه شدند. خوب است بدانید که شاخص راسل 2000 در سال جاری 19 درصد و S&P 500 25 درصد افزایش داشته است.

نسبت قیمت آتی به درآمد راسل 2000 در مقایسه با راسل 1000 با ارزش بالا، اخیراً 24 درصد پایین‌تر از میانگین بلندمدت خود بوده است.

با توجه به افزایش شدید S&P 500 که باعث افزایش ارزش سهام در سرمایه‌گذاری‌های کلان شد و اینکه همواره روند صعودی اینگونه سرمایه گذاری‌ها در سال آینده انتظار می‌رود، برخی از سرمایه‌گذاران بر این باورند که سرمایه‌های کوچک تنها گزینه‌ای برای داد و ستد هستند.

اظهارات رایان جاکوب در مورد اینگونه سهام:

رایان جاکوب، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Jacob Asset Management می‌گوید: «سهام‌هایی با سرمایه کوچکتر بسیار جذاب تر به نظر می‌رسند».

وی در ادامه گفت که صندوق‌های رشد سهام شرکت او «احتمالاً سهام‌های با سرمایه کوچک در مقایسه با سهام بزرگ اهمیت بیشتری خواهند داشت».

استراتژیست های RBC می‌گویند که انتظار می‌رود اقتصاد ایالات متحده در سال آینده 4 درصد رشد کند در حالی که میانگین بلندمدت آن 2.5 درصد است و معتقدند که سرمایه‌های کوچک علت اصلی برای این رشد داخلی هستند. تحلیلگران BofA Global Research نیز اعلام کردند که تفاوت در ارزش‌گذاری بین شرکت‌های بزرگ و کوچک نشان‌دهنده بازده بالای قیمت تک رقمی سالانه راسل 2000 در دهه آینده در مقایسه با بازده سالانه اندک برای S&P 500 است.

اطهارات چاک کارلسون در مورد اینگونه سهام:

چاک کارلسون، مدیر اجرایی هوریزون (Horizon Investment Services) در هاموند ایندیانا، اظهار داشت که شرکت او در چهار ماه گذشته، سهام شرکت حمل و نقل و کشتیرانی (Matson (NYSE:MATX و شرکت (NYSE) Onto Innovation را خریداری کرده و از سرمایه‌گذاری در سهام‌های جزئی استقبال می‌کند.  

کارلسون گفت: «بعد از معامله تقریباً یک طرفه به مدت هفت ماه، گریز بسیار خوبی داشتید. “ما اصول را رعایت می‌کنیم.”

وجهه مثبت اینگونه سهام جزئی، جو مطمئن و آرامی برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال راه‌هایی برای تنوع بخشیدن به سهام فناوری megacap هستند ایجاد می‌کند. این موضوع بازارها نسبت به دهه‌های پیشین با افزایش بیشتری روبرو کرده، به طوری که پنج شرکت برتر به تنهایی بیش از 23 درصد آمار را در S&P 500 تشکیل می‌دهند.

دیگر برای سود بیشتر نیازی نیست که در پنج شرکت محبوب و با بهترین عملکرد آمریکایی (FAANG) سرمایه گذاری کنید.

مایک پترو، مدیر پورتفولیوی صندوق ارزش سرمایه جزئی پاتنام (Putnam)، با استفاده از نام اختصاری رایج برای سهام‌های عظیم رشد و فناوری مانند اپل NASDAQ): AAPL) و آمازون (NASDAQ:AMZN)، اظهار داشت که کاربران می‌توانند در یک سهام فراموش شده با سرمایه کوچک سرمایه‌گذاری کرده و سود خوبی را در آن کسب کنید.

خوب است بدانید که جاکوب نیز دارایی‌های خود را که در سهام شرکت‌هایی مانند گوگل، فیسبوک و … سرمایه‌گذاری کرده بود، کاهش داده و تمرکز خود را روی شرکت‌ها و سازمان‌های کوچکتری مانند (OptimizeRx (NASDAQ:OPRX و Digital Turbine (NASDAQ:APPS) قرار داد.

اما همواره برخی از سرمایه‌گذاران نسبت به شرکت‌های کوچک محتاط هستند؛ اگر بخواهیم صادق باشیم باید بگوییم که در طول دهه‌های گذشته به طور کلی اینگونه سهام از بازار عقب مانده‌اند. (افزایش 230 درصدی راسل 2000 در مقابل افزایش 285 درصدی S&P 500).

موج دیگر کرونا و تاثیرات آن:

موج دیگری از کووید-19 در ایالات متحده شیوع یافته است، که این پاندمی، می‌تواند بار دیگر سرمایه‌گذاران را از تمایل به تمرکز بر روی سهام جزئی منصرف کند، به صورتی که آن‌ها تصمیم به سرمایه‌گذاری در شرکت‌های شناخته شده می‌گیرند که انتظار می‌رود شرایط جوی بهتری داشته باشند. آن‌ها به این ترتیب سود بیشتری برای خود متصور می‌شوند.

استراتژیست‌های مؤسسه سرمایه‌گذاری ولز فارگو (NYSE: WFC) این هفته از سرمایه‌گذاران خواستند از سود سهام با سرمایه‌ی کوچک «کیفیت پایین‌تر» سود ببرند و به سمت شرکت‌های با سرمایه بزرگ‌تر حرکت کنند و گفتند که اقتصاد وارد فاز میانی گسترش خود می‌شود. جایی که رشد از نظر تاریخی کند شده است.

با این حال، برخی دیگر بر این باورند که اگر تغییرات سیاست مالیاتی با حمایت دولت بایدن، به ویژه حداقل 15 درصد مالیات بر شرکت‌هایی که بیش از یک میلیارد دلار درآمد دارند، به قانون تبدیل شود، می‌توانند از سود بسیار خوبی بهره‌مند شوند.

تحلیلگران ند دیویس ریسرچ  (Ned Davis Research) که اخیراً حمایت از شرکت‌هایی با سرمایه کم را آغاز کرده‌اند، بر این باورند که اگر این اتفاق بیفتد، «تأثیر آن بر سهام‌های کوچک کمتر از سهام‌های بزرگ خواهد بود».

سیامک تیموری

1 Comment

  • سپاس

Leave a Reply

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *